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Regras

regras - termo

Características Básicas

  • Estratégia de Termo é aquela que envolve a compra de um ativo com prazo de liquidação previamente fixado pelo comprador. O Cliente adquire ativo financiado por prazo previamente estipulado e, ao final do prazo de financiamento, liquida o preço, paga o preço do ativo mais a taxa de financiamento, e recebe o ativo. Como opções suplementares, o Cliente poderá renovar o termo, liquidar pela diferença, ou deixar vencer, liquidando financeiramente a operação.
  • O módulo de estratégia de Termo oferecerá apenas operações envolvendo termo comum. Para executar outras modalidades de operações, o Cliente deverá contatar diretamente a mesa de operações, e a mesa decidirá segundo sua disponibilidade sobre a realização.
  • Nos termos descritos abaixo, o Cliente poderá operar de forma alavancada. O CLIENTE deverá previamente alocar garantias para realizar a operação de Termo. A Clear irá determinar quais ativos serão aceitos como garantias, a partir da Tabela da CBLC.
  • Parâmetros e lista de financiadores
  • Todas as manhãs a Bolsa divulga os parâmetros dentro dos quais deverão ser realizadas as operações de Estratégia de Termo. Quaisquer operações fora dos parâmetros divulgados deverão seguir o procedimento de leilão nos termos previstos nos regulamentos da BM&FBOVESPA.
  • A mesa de operações contatará financiadores (clientes pré-cadastrados para realizar operações de financiamento) e cadastrará ofertas de financiamento, anotando taxas oferecidas, prazos e quantidade de crédito disponível. Tal cadastro originará uma lista de financiadores.
  • A tesouraria da Clear também poderá oferecer financiamento para Estratégias de Termo.
  • Indisponibilidade de financiadores
  • Quando não houver financiadores, o módulo de Termo será desabilitado.
  • Igualmente, caso as fontes de financiamento desapareçam durante o dia, o módulo de Termo também será desabilitado.
  • Registro na mesa de operações
  • Os funcionários da mesa de operações terão acesso a telas que registram a lista de financiadores, as taxas, e os prazos. A Clear escolherá discricionariamente com quais financiadores negociar.
  • A Clear realizará o controle do estoque de crédito disponível e, no momento em que seu estoque estiver a se esgotar, buscará outros financiadores.
  • Prioridade de financiadores
  • A Clear realizará o matching entre financiamento disponível e clientes que desejem realizar Estratégias de Termo. Os Clientes não terão acesso direto às taxas oferecidas pelos financiadores, e nem à lista de financiadores. Os Clientes terão acesso somente a uma única taxa que a Clear divulgará na tela de Estratatégia de Termo.
  • Operando no Módulo Termo: Acesso

  • No menu de operações, o Cliente poderá acessar o módulo de Termo, em que poderá operar e registrar suas operações.
  • Operando no Módulo Termo: Ordens

    Divulgação do preço de financiamento
  • Na boleta da tela de operação do módulo Termo no website da Clear será divulgado o custo e as condições vigentes de financiamento.
  • Tipos de ordens
  • O Módulo Estratégia de Termo aceitará somente ordens limitadas.
  • Procedimento
  • O Cliente ordena via website uma compra a termo. Define, para isso, prazo de financiamento. O preço mostrado ao Cliente equivale ao preço do ativo acrescido da taxa de financiamento. Com financiamento provindo de um financiador, o ativo é adquirido no mercado à vista para ser entregue ao Cliente. O ativo é alocado em nome do Cliente como compra a termo. Adquirido o ativo, o Cliente compromete-se a pagar ao financiador o preço de compra acrescido de taxa de financiamento (preço financiado do ativo).
  • Inicialmente os termos poderão ser adquiridos pelo prazo desejado pelo Cliente. Estarão, todavia, pré-programadas as opções de 16 (dezesseis), 30 (trinta), 60 (sessenta) e 90 (noventa) dias. Conforme demanda, outros prazos poderão ser oferecidos, a depender da conveniência da Clear.
  • Não reconhecimento de ordens via Tela Básica
  • Sistema não reconhecerá tentativas do Cliente de utilizar da Tela Básica para adquirir manualmente as posições opostas que cancelariam a exposição à estratégia adquirida. Para obter o reconhecimento da posição oposta, nesses casos, o Cliente deverá entrar em contato direto com a mesa de operações, e será cobrada uma taxa de desmembramento.
  • Operando no Módulo Termo: Acompanhamento.

  • Durante o período de duração do Termo, o Cliente poderá acompanhar no website de sua conta na Clear a evolução de sua posição em Termo.
  • Estarão disponíveis ao Cliente informações sobre:
    • a posição adquirida, como quantidade do ativo, preço de aquisição e taxa de financiamento;
    • o mercado, como preço do ativo em mercado a vista, quantidades ofertadas, preço das taxas de financiamento (para o caso de rolagem);
    • o lucro ou prejuízo;
    • a data final; e
    • a opção de rolar ou liquidar.
  • Operando no Módulo Termo: Liquidação e rolagem

  • Até 3 dias antes do final do prazo de financiamento, o cliente poderá:
    • deixar vencer o Termo e pagar;
    • deixar o Termo ser liquidado por diferença; ou
    • rolado o Termo.
  • Na tela de acompanhamento, o Cliente deverá clicar em rolagem ou liquidação por diferença. A liquidação por pagamento será automática no vencimento.
  • Liquidação por pagamento
  • Na liquidação por pagamento, o Cliente paga ao financiador o preço em que o ativo foi comprado acrescido da taxa de financiamento (preço financiado do ativo). O ativo é então entregue ao Cliente. Caso o Cliente não liquide a operação, o ativo será vendido pela Clear.
  • Caso o Cliente deseje proceder com a liquidação por pagamento antecipada, deverá entrar em contato com a mesa de operações.
  • A posição do Cliente em Conta Depósito é deduzida valor do Contrato a Termo, e a posição do Cliente em Conta Depósito é adicionada da quantidade de ativos comprados.
  • Liquidação pela diferença
  • Na liquidação pela diferença, o Cliente paga a diferença entre o preço financiado do ativo e o preço atual da venda do ativo no mercado à vista. O ativo, ao invés de ser entregue ao Cliente, é liquidado em mercado à vista; os proventos vão ao Cliente.
  • Rolagem
  • O cliente liquida a operação e contrata novo termo sob o mesmo ativo, pagando as taxas de financiamento prevalecentes no mercado quando da rolagem.
  • Procedimento
  • O procedimento padrão, executado automaticamente pela Clear, é a liquidação por pagamento. Todavia, caso deseje liquidar pela diferença ou rolar um Termo, o Cliente deverá:
    • utilizar as opções de liquidar pela diferença ou rolar no menu do website; ou
    • contatar a mesa de operações e informar a Clear em até 3 (três) dias antes do vencimento.
  • O ajuste da liquidação por diferença e a rolagem podem ser positivos ou negativos. No caso de ajuste negativo, recursos financeiros suficientes deverão estar disponíveis na Conta Corrente do Cliente para cobrir o custo da taxa de financiamento. Caso não houver recursos, o Cliente deverá ligar para a mesa de operações para solicitar que se faça saldo, seja pela execução de garantias, seja pela transferência de mais recursos. Se o Cliente não fizer a referida solitação, a Clear poderá liquidar parte da garantia para evitar saldo negativo.
  • As opções de liquidação e rolagem podem ser utilizadas de forma combinada, e o Cliente poderá escolher liquidar parte da sua posição em Termo por pagamento, parte por diferença, e parte por rolagem.
  • Operação de Caixa Definição
  • Operação de caixa é estratégia pela qual o Cliente vende ativo que possui à vista, fazendo caixa, e, ao mesmo tempo, recompra o mesmo ativo a termo. Com os recursos em caixa liberados, pode executar quaisquer operações que desejar.
  • Operação
  • No menu principal do módulo de Termo, haverá um botão adicional que automatizará a operação de caixa. Ao ser acionado, o cliente será questionado sobre o prazo de duração e quantidade do Termo. O Sistema da Clear automaticamente realizará a venda à vista e o termo.
  • A liquidação do Termo realizado no bojo da operação de caixa seguirá os mesmos procedimentos descritos acima. Ao final do Termo, o Cliente poderá liquidar a operação por pagamento, pela diferença, ou rolar o termo.