Manual do Risco

Características Básicas

01 No módulo Swing Trade estarão disponíveis dois tipos de operações: compra e venda de ativos à vista, opções e futuros.

Compra e venda

02 No módulo Swing Trade o Cliente poderá executar ordens de compra e venda, mediante disponibilidade de saldo (mercado à vista e opções) ou alocação de garantias (contratos futuros e commodities), dependendo do mercado a ser operado. Poderão ser negociados ativos no mercado à vista (e opções), futuros, subscrições e recibos. 03 No menu de operações, o cliente poderá acessar o módulo Swing Trade em que poderá registrar suas operações. A tela inicial do módulo permitirá ao Cliente que visualize cotações, adicione ordens de compra e venda, e monitore suas posições compradas e vendidas.

Operando no Módulo Swing: Acompanhamento

04 No módulo Swing Trade, a tela de acompanhamento permitirá ao Cliente verificar a evolução de suas posições e execução de ordens. 05 Estarão disponíveis ao Cliente informações sobre:

Sua posição em ações, opções e futuros e respectivos preços médios;
Cotação on-line dos ativos e quantidades ofertadas no mercado;
Resultado consolidado do módulo e por ativo;
histórico das ordens emitidas, por data; e
Fluxo de conta corrente.

Regras para o Exercício de Opções:

06

Titular:

O cliente titular de opção de compra (Call) ou opção de venda (Put) deve se manifestar a respeito do exercício de opções até no máximo às 10h00.

A partir das 10h01, para os clientes que não entrarem em contato, a Mesa de Operações poderá realizar o exercício da seguinte forma:

Opções de Compra (Call)
Caso o preço do ativo base se encontre acima do valor do strike, deixando a operação economicamente atrativa, a Mesa efetuará o exercício da posição titular. Após exercida a posição, o Departamento de Risco analisará a capacidade financeira – saldo em conta (previamente depositada) do Cliente na Clear e seguirá uma das alternativas abaixo:

*Caso o Cliente tenha financeiro para liquidar o exercício, a posição exercida será registrada no módulo Swing Trade.

**Caso o Cliente não tenha recurso financeiro disponível a posição será exercida e zerada até o final do pregão.

Opções de Venda (Put)

Caso o preço do ativo base se encontre abaixo do valor do strike, deixando a operação economicamente atrativa, a Mesa efetuará o exercício da posição titular. Após exercida a posição, o Departamento de Risco analisará a capacidade financeira – saldo em conta (previamente depositada) ou posição em carteira do Cliente na Clear e seguirá uma das alternativas abaixo:

*Caso o cliente tenha custódia para liquidar o exercício: A posição exercida será registrada no módulo Swing Trade.

**Caso o cliente não tenha custódia disponível a posição será exercida e zerada até o final do pregão pelo Departamento de Risco.

Travas/Borboletas/Condors

Travas, Borboletas e Condors que estiverem 100% em condições de exercício serão exercidas e registradas pela Mesa de Operações no módulo Swing Trade.

Travas/Borboletas e Condors que estiverem parcialmente em condição de exercício serão zeradas a critério da Mesa de Operações em conjunto com a área de Risco da Corretora.

*Ofício Circular 062/2015: Caso uma posição lançadora de opção seja liquidada durante a sessão de negociação, o bloqueio dessa posição somente será efetivado no dia útil subsequente, podendo ocorrer, nesses casos, durante aquela mesma sessão, o exercício da posição lançadora e, consequentemente, a abertura de posição titular do ativo objeto para o lançador original da opção.

Características Básicas

01 Day Trade é uma estratégia de operação em que um mesmo Cliente abre e encerra uma posição, em um mesmo ativo, na mesma sessão de negociação. 02 Os ativos disponíveis para compra e venda no módulo Day Trade são os ativos pré-selecionados pelo Departamento de Risco da Clear e negociados na B3. 03 Ao final de cada sessão de negociação, o Cliente deverá encerrar suas posições em aberto, ou seja, vender suas posições compradas e/ou comprar suas posições vendidas. OU, 04 Poderá carregar para o Módulo Swing Trade, caso possua saldo em conta, para posições compradas, e/ou garantias, para posições vendidas.

Operando no Módulo Day Trade: Acesso

05 No menu de operações, o Cliente poderá acessar o módulo de Day Trade, em que poderá realizar suas operações. 06 A tela inicial do módulo Day Trade permitirá ao Cliente que visualize cotações, adicione ordens de compra e venda, monitore suas posições compradas e vendidas, gerencie as garantias alocadas.

Operando no Módulo Day Trade: Ordens

07 O Cliente só poderá realizar operações Day Trade, seja no mercado à vista, seja no mercado de opções ou futuros, enquanto seu limite operacional não tiver sido atingido. 08 O Cliente poderá registrar a ordem de compra e venda de ação (mesmo vendas à descoberto – sem ter que realizar previamente um aluguel tomador), opção e contratos futuros.

Tipos de Ordens

09 O módulo Day Trade aceitará os seguintes tipos de ordem:

Ordem Limitada
Ordem Stop
Ordem Fast – Ordens à mercado com percentual de “agressão” pré definida;
Stop Automático – Mesma funcionalidade da Ordem Fast para a zeragem de posição;
Ordem Stop S (Stop Simultâneo) - é uma ordem para ser utilizada quando o Cliente já está posicionado. Ela permite que seja inserida uma ordem de stop Gain e Loss simultaneamente. A ordem que executar primeiro provoca o cancelamento da outra;
Ordem O.T.O - Você cadastra uma ordem inicial de entrada (Ordem limitada), e já deixa os parâmetros de uma Ordem Stop S. para a saída;
Ordem O.T.O.S – O Cliente coloca um preço de disparo para entrar na operação. Chegando no preço registrado, uma ordem limitada é disparada, abrindo a posição e ativando a ordem de stop gain e loss (Ordem Stop S).

Não reconhecimento de operações no módulo Swing Trade

10 O Sistema não reconhecerá caso o Cliente tente utilizar o módulo Swing Trade para zerar as posições abertas no modulo de Day Trade. Para obter o reconhecimento da posição oposta, nesses casos, o Cliente deverá entrar em contato direto com a mesa de operações.

Operando no Módulo Day Trade: Acompanhamento

11 No módulo Day Trade, a tela de resultado permitirá ao Cliente verificar a evolução de suas posições em Day Trade. 12 Estarão disponíveis ao Cliente informações sobre:

ativos negociados, quantidade posicionada na compra ou na venda, e preço médio;
lucros ou prejuízos acumulados;
mercado, como preço do ativo-objeto no mercado à vista e futuro, e quantidades ofertadas;
distância do stop compulsório.

13 O Departamento de Risco da Clear controlará o consumo de garantias do módulo de Day Trade em separado do controle de garantias das demais estratégias. A posição do cliente nesse módulo será inteiramente liquidada quando as garantias ali alocadas forem 100% consumidas, ou, a qualquer momento, quando o risco associado à posição representar risco iminente de insolvência. Nesses casos, o Departamento de Risco poderá ajustar, parcial ou totalmente, a posição neste módulo. 14 Ao final de cada sessão de negociação, o Cliente deverá encerrar suas posições em aberto, ou seja, vender suas posições compradas e/ou comprar suas posições vendidas. OU

Zeragem das posições

15 Caso decida zerar as posições por conta própria, o Cliente deverá realizar a liquidação total dos ativos até 1 minuto antes do leilão de encerramento; CASO CONTRÁRIO; 16 O Sistema automaticamente executará a zeragem compulsória das posições também no Leilão de Encerramento (ordem em Abertura). Nos casos em que não houver leilão do ativo, o fechamento da posição será executado automaticamente antes do término da sessão de negociação (Caso não seja possível, a posição será zerada no after market ou na abertura da sessão seguinte). 17 Encerrado o prazo limite para zeragem de posição, a função de execução de ordens do módulo de Day Trade será desabilitada, e o Cliente não mais poderá realizar a zeragem por conta própria.

Liquidação compulsória – Final de sessão de negociação

18 Seguindo o procedimento da B3 em leilões de encerramento, os Sistemas colocarão ordens no preço de abertura, e as executarão no Leilão de Encerramento.

Tarifas especiais

19 Seguindo a política de relacionamento com clientes da Clear, os negócios executados pela mesa de operações, seja no caso do carregamento, seja no caso da liquidação, estarão sujeitos às tarifas de operação via mesa, mas poderão receber tarifas especiais descontadas segundo definido pela Clear.

Operando no Módulo Day Trade: Garantias e alavancagem

20 A garantia máxima permitida a ser alocada no módulo de Day Trade é de R$ 100.000,00. Caso o cliente deseje alocar uma quantia superior a esse valor deverá solicitar à Mesa de Operações. O mesmo será analisado pela Departamento de Risco da corretora. 21 Limites de exposição cliente padrão

Contratos futuros:

• WIN / WDO: 500 contratos via Plataformas ou 250 contratos via Pit
• IND / DOL: 100 contratos via Plataformas ou 250 contratos via Pit
• Agrícolas: 20 contratos

AÇÕES / ETF / OPÇÕES: Sujeito a análise do Departamento de Risco.

* Para alterações de limites, é necessário contato com a Mesa de Operações. Limite sujeito à aprovação.

Características Básicas

01 Estratégia de Termo é aquela que envolve a compra de um ativo com prazo de liquidação previamente fixado pelo comprador. O Cliente adquire ativo financiado por prazo previamente estipulado e, ao final do prazo de financiamento, liquida a operação, pagando o preço do ativo mais a taxa de financiamento, e recebe o ativo. Como opções suplementares, o Cliente poderá renovar o Termo, liquidar pela diferença, ou deixar vencer, liquidando financeiramente a operação. 02 O módulo de estratégia de Termo oferecerá apenas operações envolvendo Termo comum. Para executar outras modalidades de operações, o Cliente deverá contatar diretamente a Mesa de Operações para verificar a possibilidade de execução. 03 Nos termos descritos abaixo, o Cliente poderá operar de forma alavancada. O Cliente deverá previamente alocar garantias para realizar a operação de Termo no Pit de Negociações. A Clear irá determinar quais ativos serão aceitos como garantias e seus respectivos deságios, a partir da tabela da B3.

Indisponibilidade de financiadores

04 Quando não houver financiadores, o módulo de Termo será desabilitado. 05 Igualmente, caso as fontes de financiamento desapareçam durante o dia, o módulo de Termo também será desabilitado.

Operando no Módulo Termo: Acesso

06 No menu de operações, o Cliente poderá acessar o módulo de Termo, em que poderá operar e registrar suas operações.

Operando no Módulo Termo: Ordens

Divulgação do preço de financiamento

07 Na boleta de operação do módulo Termo será divulgado as condições vigentes de financiamento.

Tipos de ordens

08 O Módulo de Termo aceitará somente ordens limitadas na compra e aceitará também ordens limitadas e stop na liquidação.

Procedimento

09 O Cliente ordena via Home Broker uma compra a Termo, definindo o ativo, o prazo de financiamento, o preço e a quantidade. O preço mostrado ao Cliente equivale ao preço do ativo acrescido da taxa de financiamento (preço a termo). 10 Inicialmente os Termos poderão ser adquiridos pelo prazo desejado pelo Cliente. Estarão, todavia, pré-programadas as opções de 16 (dezesseis), 30 (trinta), 60 (sessenta) e 90 (noventa), 120 (cento e vinte) e 180 (cento e oitenta) dias. Conforme demanda, outros prazos poderão ser oferecidos, a depender da conveniência da Clear.

Não reconhecimento de ordens via Swing Trade

11 O Sistema não reconhecerá tentativas do Cliente de utilizar o módulo de Swing Trade para liquidar as posições abertas à Termo.

Operando no Módulo Termo: Acompanhamento.

12 Durante o período de duração do Termo, o Cliente poderá acompanhar no Home Broker da Clear a evolução de sua posição em Termo. 13 Estarão disponíveis ao Cliente informações sobre:

a posição adquirida, como quantidade do ativo, preço de aquisição e taxa de financiamento;
o mercado, como preço do ativo em mercado à vista, quantidades ofertadas, preço das taxas de financiamento (para o caso de rolagem);
o lucro ou prejuízo;
a data final; e
a opção de rolar ou liquidar.

Operando no Módulo Termo: Liquidação e rolagem

14 Até 2 dias úteis antes do final do prazo de financiamento, o cliente poderá:

deixar vencer o Termo e pagar o financeiro determinado no início da operação;
deixar o Termo ser liquidado por diferença; ou
rolar o Termo.

15 Na tela de acompanhamento, o Cliente deverá clicar em rolagem ou liquidação por diferença. A liquidação por pagamento será automática no vencimento.

Liquidação por pagamento

16 Na liquidação por pagamento, o Cliente paga ao financiador o preço em que o ativo foi comprado acrescido da taxa de financiamento (preço financiado do ativo). O ativo é então entregue ao Cliente. Caso o Cliente não possua saldo para manter a posição à vista e não realizar liquidação, o ativo poderá ser vendido pela Clear. 17 Caso o Cliente deseje proceder com a liquidação por pagamento antecipada, deverá entrar em contato com a Mesa de Operações. 18 Da posição do Cliente em Conta Depósito é deduzido o valor do Contrato a Termo, e a posição do Cliente de custódia é adicionada da quantidade de ativos comprados.

Liquidação pela diferença

19 Na liquidação pela diferença, o Cliente paga a diferença entre o preço financiado do ativo e o preço atual da venda do ativo no mercado à vista. O ativo, ao invés de ser entregue ao Cliente, é liquidado em mercado à vista. A liquidação pela diferença pode ser realizada pelo Pit a partir de D+3 (terceiro dia útil) após o início do Termo. Caso o cliente deseje liquidar o Termo antes deste prazo deverá consultar a Mesa de Operações, ficando a critério da Mesa a decisão da realização ou não do pedido de liquidação.

Rolagem

20 O cliente liquida a operação e contrata novo Termo sob o mesmo ativo, pagando as taxas de financiamento prevalecentes no mercado quando da rolagem. Em caso de indisponibilidade de Rolagem pelo Pit, a rolagem do Termo deverá ser necessariamente solicitada à Mesa de Operações.

Procedimento

21 O procedimento padrão, executado automaticamente pela Clear, é a liquidação por pagamento. Todavia, caso deseje liquidar pela diferença ou rolar um Termo, o Cliente deverá:

utilizar as opções de liquidar pela diferença ou rolar no menu do Home Broker; ou
contatar a Mesa de Operações e informar a Clear em até 2 (dois) dias antes do vencimento.

22 O ajuste da liquidação por diferença e a rolagem podem ser positivos ou negativos. No caso de ajuste negativo, recursos financeiros suficientes deverão estar disponíveis na Conta Corrente do Cliente para cobrir o custo da taxa de financiamento. Caso não haja recursos, o Cliente estará passível de enquadramento pelo Departamento de Risco, ou seja, ter as garantias alocados previamente no módulo Termo, liquidadas. 23 As opções de liquidação e rolagem podem ser utilizadas de forma combinada, e o Cliente poderá escolher liquidar parte da sua posição em Termo por pagamento, parte por diferença e/ou parte por rolagem.

Características Básicas

01 Estratégias com opções são operações envolvendo a negociação de direitos de compra (opção de compra/call) e direitos de venda (opção de venda/put) de um determinado ativo objeto, com quantidade e preço determinados para um vencimento específico.

Riscos envolvidos

02 As operações que envolvem “estratégias” compreendem operações com duas ou mais opções do mesmo ativo, objetivando o ganho correspondente às diferenças entre os valores dos strikes, no vencimento. Os sistemas da Clear estão preparados para avaliar as melhores condições de mercado para executar tais operações de forma que se atinja o diferencial pretendido pelo Cliente. Porém, tendo em vista que as operações das opções que perfazem a estratégia não são condicionadas entre si, é possível que, no momento de suas execuções possam haver variações no mercado que não permitam atingir o resultado indicado pelo Cliente, podendo, inclusive, haver prejuízo na operação como um todo. 03 Além dos riscos destacados no item acima, no momento da execução da estratégia, uma ou mais partes da estratégia podem se tornar inexequíveis devido a algum evento da própria Bolsa, como a suspensão da negociação do ativo e leilão do ativo, ou cancelamento de uma execução já confirmada ou algum evento excepcional do ativo. Estes eventos podem ocorrer por desrespeito a parâmetros de mercado do ativo ou por algum fato relevante ou evento que resulte na suspensão do mercado. Considerando-se que a execução de estratégias com opções é um processo complexo, poderão haver casos em que a mudança de condições de mercado pode afetar a execução de todas as pernas da estratégia. Em alguns casos, pode ocorrer a execução parcial da estratégia e o preço objetivado pelo Cliente pode ficar totalmente prejudicado (“perder a perna”). Os sistemas da Clear buscam executar a estratégia conforme indicado pelo Cliente, mas a corretora não poderá garantir e nem se responsabilizar por tais riscos, inclusive nos casos de execução da estratégia a um spread diferente do desejado pelo cliente. 04 Uma vez iniciada a execução de uma estratégia, não é possível cancelar o lote que já foi executado. 05 O Departamento de Risco tem discricionariedade para decidir que operações relativas a ativos com pouca liquidez poderão não ser liberadas (ou encerradas). 06 Cabe ao Cliente fazer o acompanhamento das informações relativas ao valor atualizado da estratégia para confirmação dos negócios. 07 O módulo de Estratégia de Opções oferecerá estratégias envolvendo opções de compra (Calls) americana e opções de venda (Puts) europeias.

Catalogação de estratégias com opções

08 Os Clientes da Clear terão acesso via Home Broker a um conjunto de estratégias de opções pré-programadas e aprovadas. 09 Tais estratégias são formadas pelo “empacotamento” de ordens de opções, ou seja, pela composição de posições compradas e vendidas de opções a preços diferenciados. Dentro dos parâmetros definidos pelo Cliente, o mesmo poderá escolher o custo de montagem da operação. O Cliente não terá ingerência alguma sobre o preço de cada uma das partes da estratégia (“pernas”). 10 A execução das ordens de compra e venda relativas à implementação de estratégia será executada automaticamente via algoritmo (“robô”). O Cliente não terá ingerência alguma sobre o processo de execução.

Definição das estratégias disponibilizadas

11 O Departamento de Risco, a seu critério, poderá interferir ou vetar qualquer estratégia de opções criada pelo Cliente. Sendo o cliente responsável por qualquer execução de ordem por ele definida e enviada à bolsa.

Bloqueio

12 Todas as estratégias disponíveis poderão ser bloqueadas momentaneamente ou definitivamente em caso de falta de liquidez ou em caso de condições de mercado adversas e excessiva volatilidade sem aviso prévio ao Cliente.

Operando no Módulo Estratégia de Opções: Acesso

13 No menu de operações do Pit de Negociações, o Cliente poderá acessar o módulo de Estratégia de Opções, em que poderá executar suas operações. Este módulo não está disponível no Aplicativo Mobile. 14 A tela inicial do Módulo de Estratégia de Opções permitirá ao Cliente que visualize as estratégias disponíveis para operação de execução automatizada e operações individuais, veja cotações das opções e dos ativos-objeto, monitore suas posições e gerencie as garantias a serem oferecidas para operar.

Quantidade e Composição

15 Estratégias são formadas por posições compradas e vendidas em opções, e serão oferecidas pela Clear na forma de “ativos compostos” ou individualmente. A exata composição das estratégias é dada pelo Cliente. Dentre as estratégias catalogadas e disponibilizadas pela Clear, o Cliente decidirá a composição e a quantidade de estratégias de opções que deseja adquirir. O Sistema da Clear se encarregará, sem interferência do Cliente, mas levando em conta os custos por ele definidos, de comprar e vender as opções necessárias para montar as estratégias.

Preço das opções

16 O Cliente poderá customizar o preço que deseja pagar por estratégia, sem, no entanto, poder customizar o preço das opções compradas e vendidas (“pernas”). O preço da estratégia será calculado como sendo o valor da soma dos preços a serem pagos em cada perna da estratégia.

Tipos de ordens

17 O Módulo Estratégia de Opções aceitará ordens do tipo Limitada e Administrada - Spread.

Operando no Módulo Opções: Comprando estratégias de opções

Procedimento de compra

18 O Cliente só poderá comprar estratégias de opções enquanto seu poder de compra de estratégias de opções não tiver sido completamente esgotado. 19 Para adquirir uma estratégia de opção, o Cliente clicará no menu específico, definirá as características da estratégia, diferencial (custo) e as quantidades; em seguida executará a compra. Em relação a estratégias que envolvam apenas a alocação de garantias sem desembolso financeiro, o Cliente poderá executar as estratégias de opções até consumir os recursos que foram alocados como garantia, chegando ao limite da sua exposição máxima, ou seja, enquanto as garantias depositadas forem compatíveis com o nível de alavancagem permitido ao Cliente pelo Sistema. Para estratégias que envolvem desembolso financeiro, o Cliente deverá também manter saldo financeiro disponível.

Estratégias catalogadas e disponíveis para compra

20 A Clear disponibiliza algumas estratégias de opções e uma estratégia de ação com opção. Elas são divididas em três grupos: (a) estratégias que requerem pagamento, mas não requerem margem, (b) estratégias que não requerem pagamento, mas requerem margem e (c) estratégia que requer pagamento e envolve ação e opção. São elas: Grupo A: Estratégias que requerem pagamento, mas não requerem alocação de garantia no módulo. Como o valor da perda máxima é limitado ao custo da operação, não requerem alocação de margem suplementar. Grupo B: Estratégias que não requerem pagamento, mas requerem alocação de garantia no módulo. Quando o Cliente monta uma operação do Grupo B, sua Conta Corrente é creditada com o valor da estratégia. Sua perda máxima é a diferença dos strikes menos o valor recebido como crédito. Grupo C: Estratégias que requerem pagamento e envolvem ação e opção. Disponível no Pit sob o nome de Financiamento, são estratégias que requerem pagamento e não requerem alocação de garantia no módulo, tendo em vista que a ação comprada automaticamente serve como garantia para a opção vendida.

Operando no Módulo Opções: Execução das estratégias

Execução por algoritmo

21 Todas as estratégias de opções serão executadas por um sistema de algoritmo automatizado (“robô”), que será responsável por agregar e desagregar as ordens dos Clientes segundo os parâmetros programados e enviá-las diretamente para a Bolsa.

Parâmetros de execução: A mesa definirá a calibragem do algoritmo de execução definindo:

por qual das opções da estratégia será apregoada antes;
como as ordens serão quebradas e executadas;
a estratégia a ser utilizada para inserir as ofertas no mercado;
se preços sub-ótimos serão autorizados.

22 O algoritmo busca executar as operações pelo diferencial (spread) determinado pelo Cliente, porém, pelos motivos acima citados, não é possível garantir o preço de entrada da estratégia. Não é possível garantir e nem definir a margem de erro máxima ou de tolerância. Assim sendo, a Clear não se responsabiliza pela execução da estratégia em um spread diferente do desejado pelo cliente.

Calibragem do Algoritmo de Execução de Estratégias

23 A Clear poderá alterar os parâmetros do sistema de algoritmos de acordo com a volatilidade e nível de liquidez do mercado, visando sempre atingir, de uma forma segura, o objetivo indicado pelo Cliente na escolha da estratégia. Alterações nos parâmetros do sistema poderão resultar na alteração do tamanho dos lotes enviados e mudanças nas estratégias de envio de ordens o que poderá modificar o resultado final de uma operação específica. 24 A Corretora se reserva ao direito de desativar o Módulo de Estratégia de Opções, sem aviso prévio, a qualquer momento caso necessite efetuar qualquer tipo de manutenção do sistema de execução. Caso isso aconteça as ordens poderão ser canceladas e deverão ser recolocadas pelo cliente quando o sistema for restabelecido. 25 Por medidas de segurança, só serão aceitas ordens de estratégias agrupadas até a quantidade de 50.000 por oferta. Esses limites podem ser alterados a qualquer momento, caso a corretora entenda ser necessário sem aviso prévio. 26 O sistema de algorítimo só é acionado 10 minutos após o mercado abrir e inativado 1 minuto antes do call de fechamento.

Preço da estratégia

27 Devido às condições de liquidez, volatilidade, impossibilidade de execução, cancelamento da execução, conexão ou competição de outros participantes no mercado, o preço final cobrado do Cliente poderá ser melhor, igual ou pior que preço indicado no momento da compra da estratégia.

Operando no Módulo Opções: Acompanhamento

28 No módulo opções, a tela de resultados permitirá ao Cliente verificar a evolução de suas posições em estratégias de opções. 29 Estarão disponíveis ao Cliente informações sobre:

o preço estimado atual da estratégia de opção comprada, a quantidade, e o preço de aquisição; e do mercado, como preço do Ativo-objeto em mercado a vista, quantidades ofertadas.
a tela de Lucro/Prejuízo da estratégia leva em consideração os preços dos últimos negócios realizados das opções que compõem a estratégia e não necessariamente refletem o lucro/prejuízo incorrido para zerar a estratégia naquele exato momento. Para saber o spread de mercado, o cliente deverá consultar o book das opções que compõem a estratégia.

Operando no Módulo Opções: Vencimento

Encerrar, deixar vencer e exercer a estratégia de opção

30 Na data de vencimento, o Cliente poderá:

exercer as opções sobre os Ativos-objeto; ou deixar vencer sem exercer.

Encerrar a estratégia de opção

31 Até D-1 do exercício o Cliente poderá reverter às posições assumidas. O Cliente poderá:

clicar o botão “reverter” na tela de acompanhamento, o que implicará a assunção automática de posições opostas;
entrar em contato com a mesa de operações e solicitar o encerramento da estratégia.
Somente será possível desmontar posições pelo home broker no dia anterior ao exercício.

Não reconhecimento de operações na Tela Básica

32 O Sistema não reconhecerá tentativas do Cliente de utilizar da Tela Básica para adquirir manualmente as posições opostas que cancelariam a exposição à estratégia adquirida. Para obter o reconhecimento da posição oposta, nesses casos, o Cliente deverá entrar em contato direto com a mesa de operações.

Deixar caducar

33 As posições não encerradas até a data de vencimento poderão ser deixadas caducar ou ser exercidas. Para exercício é necessária a comunicação nos termos abaixo. As opções não exercidas no prazo previsto caducarão. 34 No melhor interesse do Cliente, a Clear poderá a seu exclusivo critério, quando o exercício for favorável ao cliente, efetuar o exercício e vender as ações em nome do Cliente.

Exercício

35 O Cliente poderá solicitar à Clear, via Mesa de Operações, o exercício das opções até às 11h00 do dia de exercício. Caso o cliente ligue nos últimos 10 minutos corre o risco de não conseguir exercer a operação por falta de tempo hábil para realizá-la.

Tarifas especiais

36 A Clear cobra 0,5% sobre o volume da posição exercida, seja na ponta lançadora e/ou titular.

Regras para o Exercício de Opções:

37 O cliente titular de opção de compra (Call) ou opção de venda (Put) deve se manifestar a respeito do exercício de opções até no máximo às 10h00. 38 A partir das 10h01, para os clientes que não entrarem em contato, a Mesa de Operações poderá realizar o exercício da seguinte forma:
O exercício será automático (caso as opções estejam ITM e >0,75% no momento da observação em comparação ao preço do ativo no mercado à vista) e iniciado a partir das 10hrs na data de exercício. Clientes vendidos e/ou sem garantia terão as posições ajustadas ao decorrer do dia à preço de mercado.

Metodologia:

Titular:

39 Call: Caso tenha garantias disponíveis (deságiado) superior a 20% do débito projetado, a operação será registrada no módulo swing. Caso não tenha, será relizada a liquidação à mercado. 40 Put: Caso tenha o papel, a posição será entregue. Caso não possua o papel, será realizada a liquidação à mercado.

Lançador:

41 Call: Caso tenha o papel, a posição será entregue. Caso não possua o papel, será realizada a liquidação à mercado. 42 Put: Caso tenha garantias disponíveis (deságiado) superior a 20% do débito projetado, a operação será registrada no módulo swing. Caso não tenha financeiro, será relizada a liquidação à mercado.

Travas/Borboletas/Condors

43 Travas, Borboletas e Condors que estiverem 100% em condições de exercício serão exercidas e registradas pela Mesa de Operações no módulo Swing Trade. 44 Travas/Borboletas e Condors que estiverem parcialmente em condição de exercício serão zeradas a critério da Mesa de Operações em conjunto com a área de Risco da Corretora. 45 *Ofício Circular 062/2015: Caso uma posição lançadora de opção seja liquidada durante a sessão de negociação, o bloqueio dessa posição somente será efetivado no dia útil subsequente, podendo ocorrer, nesses casos, durante aquela mesma sessão, o exercício da posição lançadora e, consequentemente, a abertura de posição titular do ativo objeto para o lançador original da opção. 46 Ressaltamos que o exercício automático não é uma obrigação da Clear, mas sempre será realizado o máximo esforço. para garantir o exercício será necessário entrar em contato com a mesa de operações.

Características Básicas

01 Venda Descoberta é operação pela qual o Cliente utiliza o sistema da Clear para vender ações que não possui em carteira.

Operando no Módulo VENDA DESCOBERTA: Alocação de Garantias

02 No menu de operações, o Cliente poderá acessar a aba de Garantias->Venda Descoberta para alocar garantias suficientes para a execução de uma operação de venda à descoberto. A tela de Garantias é composta por duas colunas: Ativos Disponíveis (Coluna da Esquerda) e Garantias para a Venda Descoberta (Coluna da Direita). Assim que o cliente alocar garantias no Módulo de Venda Descoberta, será liberado automaticamente o poder de venda no módulo Swing Trade.

Operando no Módulo VENDA DESCOBERTA: Abertura, Renovação e Liquidação do Contrato de BTC

03 Em D+1 da operação de venda (descoberta), a Mesa de BTC da Clear realizará automaticamente o contrato de aluguel tomador na conta do cliente para efetivar a liquidação da operação. Em alguns casos o aluguel poderá ser tomado pela equipe de BTC da Clear em D+2. 04 A posição tomadora de BTC ficará vigente até que o Cliente liquide a posição vendida no ativo, podendo ocorrer renovações compulsórias do aluguel para garantir a manutenção da posição vendida. 05 Os contratos serão liquidados automaticamente em D+2 da compra do ativo.

Observação:

• É de inteira responsabilidade do Cliente verificar previamente à operação de venda a descoberto a disponibilidade do ativo no mercado de BTC e as respectivas taxas ofertadas, estando ciente das condições de aluguel compulsório impostas pela bolsa em caso de falha de liquidação.

Regras Eventos Corporativos

GERAL

00 A participação em qualquer evento corporativo está condicionada à situação cadastral do cliente estar atualizada junto ao departamento de cadastro da corretora. 01 A solicitação de participação em eventos corporativos sempre precisa ser realizada diretamente para o departamento responsável pelas Ofertas. Qualquer solicitação encaminhadas para outros departamentos (canais de dúvidas, etc.), será desconsiderada. 02 Solicitações de participação em eventos corporativos encaminhadas para canais de dúvidas não serão analisadas. 03 Solicitações feitas fora do padrão definido pela Corretora são suscetíveis de cancelamento. 04 Solicitações feitas fora do prazo definido pela Corretora são suscetíveis de cancelamento. 05 É de responsabilidade do investidor o controle dos eventos corporativos cujos quais seus ativos estão sujeitos. 06 É de responsabilidade do investidor as informações por ele prestadas no momento da solicitação de participação em qualquer evento corporativo. 07 É essencial a leitura do Fato Relevante oficial divulgado pela empresa antes da solicitação da participação no evento. 08 Solicitações realizadas de um e-mail não cadastrado na Corretora ou por terceiros não serão acatadas. 09 Para participação na oferta, é preciso respeitar os parâmetros definidos pelo departamento de Risco da Corretora. Tais parâmetros podem variar de acordo com cada evento corporativo. 10 A insuficiência de garantias na data definida pelo departamento de Risco da Corretora, nos termos do Manual de Risco, resultará no cancelamento da sua solicitação de participação no evento. 11 Reservas não confirmadas podem não ser enviadas à Bolsa. 12 A colocação das solicitações na bolsa respeitarão os parâmetros de preferência definidos pela corretora 13 A Clear Corretora poderá, a qualquer momento, alterar os parâmetros internos de solicitação, confirmação, validação e realização da oferta, sem aviso prévio.

OFERTAS PÚBLICAS

14 As solicitações devem ser realizadas pelo PIT em um formato padrão, sem usar marcação para separar os milhares e usando vírgulas para separar os decimais. Solicitações realizadas fora deste padrão, estarão abertas para intepretação do sistema de Ofertas Públicas. 15 Todas reservas precisam respeitar os limites máximos e mínimos da oferta, habitualmente disposto na parte superior central da tela do IPO. 16 Apenas será considerada a última reserva realizada; em caso de recorrência de reservas, apenas a última será considerada 17 É essencial a leitura do Prospecto e do Aviso ao Mercado antes da solicitação da reserva. 18 Para validação da reserva junto ao departamento de risco é necessário ter a garantia exigida na conta Clear até a data e horário de encerramento das reservas do IPO, disposto no PIT de negociação. Cada oferta pode solicitar uma garantia distinta. 19 Os clientes contemplados serão avisados sobre o resultado do bookbuilding no dia útil subsequente da sua divulgação. 20 É de responsabilidade do cliente as informações por ele prestadas no momento da reserva. 21 Para ofertas públicas que admitirem a distribuição parcial de valores mobiliários, nos termos dos artigos 30 e 31 da Instrução CVM 400 e, assim, o investidor poderá condicionar sua aceitação a que haja distribuição (i) da totalidade dos valores mobiliários ofertados ou (ii) de uma proporção ou quantidade mínima dos valores mobiliários originalmente objeto da oferta, definida conforme critério do próprio investidor, mas que não poderá ser inferior ao mínimo previsto pelo ofertante. Ao realizar a reserva pela plataforma da Clear, o investidor declara ter a intenção de receber a totalidade dos valores mobiliários solicitados, independentemente do montante distribuído. Caso o investidor queira realizar a reserva em outras condições (diferente modalidade), deverá contatar a mesa de operações da corretora.

Subscrição

22 Os ativos de subscrição apenas serão disponibilizados na plataforma Clear quando a Bolsa informar à Corretora a quantidade liquidada oficial que o acionista tem em custódia. Antes disso, não será possível realizar a venda pelo PIT de Negociação ou a subscrição desses ativos. 23 Ativos de subscrição que não são negociados na bolsa não serão mostrados no PIT de negociação. 24 Para realizar a solicitação da subscrição de um ativo, é imprescindível que o acionista informe a Corretora o seu código de cliente Clear, o ativo que deseja subscrever e a quantidade que deseja subscrever (sempre respeitando a quantidade de ativos de subscrição que tens em custódia). 25 O horário limite para solicitação de subscrição ou alteração em solicitações prévias é sempre às 14:00 (horário de Brasília) da data limite de subscrição via B3, 1 dia útil antes da data final divulgada no fato relevante/aviso aos acionistas oficial disponibilizado pela empresa. 26 Pedidos definidos com quantidade superior à custodiada liquidada na data limite de subscrição, resultará na participação com a quantidade máxima disponível. 27 Apenas será considerada a última reserva realizada; em caso de recorrência de reservas, apenas a última será considerada

OPA

28 Para que a solicitação da OPA seja acatada, é imprescindível que o ativo esteja na carteira livre (21016). 29 - O horário limite para solicitação de participação na OPA ou alteração em solicitações prévias é sempre às 14:00 (horário de Brasília) da data limite definida, divulgada no fato relevante oficial disponibilizado pela empresa. 30 A ordem é colocada no leilão pela própria Mesa de Operações da Clear Corretora. 31 Pedidos definidos com quantidade superior à custodiada liquidada na data limite de solicitação, resultará na participação com a quantidade máxima disponível. 32 Apenas será considerada a última reserva realizada; em caso de recorrência de reservas, apenas a última será considerada

FOLLOW-ON (ESFORÇOS RESTRITOS)

33 O horário limite para solicitação de participação ou alteração em solicitações prévias é sempre às 14:00 (horário de Brasília) da data limite, divulgada no fato relevante oficial disponibilizado pela empresa 34 Para realizar a solicitação da participação na oferta de follow-on, é imprescindível que o acionista informe a Corretora o seu código de cliente Clear, o ativo base, a quantidade de ativos que desejas adquirir [sempre respeitando ambas a(s) data(s) de corte] e o preço máximo que aceita pagar por ativo. 35 Pedidos definidos com quantidade superior à custodiada liquidada na data limite de participação, resultará na solicitação da quantidade máxima disponível. 36 Os clientes contemplados serão avisados sobre o resultado do bookbuilding no dia útil subsequente da sua divulgação. 37 Apenas será considerada a última reserva realizada; em caso de recorrência de reservas, apenas a última será considerada

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Rolagem

Procedimento

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Tipos de ordens

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Metodologia:

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Operando no Módulo VENDA DESCOBERTA: Abertura, Renovação e Liquidação do Contrato de BTC

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